Арт-финансы: новый игрок International Art Finance на фоне растущего интереса к займам под произведения искусства

В течение двух лет Адам Чинн, бывший директор операционного отдела Sotheby’s, тихо строит бутиковую арт-финансовую компанию International Art Finance с поддержкой семьи Нахмад. В недавнем интервью Чинн сообщил, что его компания уже выдала займы почти на $400 миллионов и планирует достичь $500 миллионов к концу 2025 года.

Чинн стал последним ветераном арт-индустрии, который решил заняться финансированием искусства. Прошлой осенью полдюжины аналогичных кредиторов сообщили, что бизнес процветает, несмотря на высокие процентные ставки.

IAF утверждает, что обладает преимуществом перед конкурентами в масштабе и скорости: Чинн отметил, что займы можно выдавать всего за 10 дней при среднем коэффициенте займа к стоимости около 50%, хотя в случаях с исключительными залогами они могут быть и выше. Компания предлагает краткосрочные займы — обычно от шести до двенадцати месяцев — которые предназначены для ликвидности, связанной с продажей, планированием наследства или бизнес-операциями. Средний размер займа в компании составляет около $8 миллионов, при этом некоторые сделки превышают $40 миллионов. Клиенты варьируются от коллекционеров до художественных фондов и средних галерей. Чинн сообщил, что разделение между частными коллекционерами и торговыми клиентами примерно равное.

Однако настоящим отличием IAF может быть ее источник финансирования — семья Нахмад, миллиардеры и активные коллекционеры и торговцы ультра-шедеврами искусства. Нахмады не только поддерживают компанию, но и проводят внутреннюю оценку произведений искусства — этот факт вызывает некоторые сомнения, учитывая их глубокую вовлеченность в рынок. Тем не менее, Чинн настаивает на том, что IAF работает как отдельное юридическое лицо: "Отдельные юридические лица, отдельные процессы", — говорит он. "Я не знаю, что происходит в их другом бизнесе".

Кроме того, Чинн сообщил, что IAF недавно обеспечила кредитное финансирование от крупного европейского банка, увеличив свои кредитные возможности. На вопрос, может ли внутреннее соединение IAF с семьей Нахмад привести к конфликту в случае дефолта по займу, Чинн ответил: "Как кредитор, мы обязаны действовать добросовестно и честно по отношению к заемщику. Поэтому до сих пор мы выставляли работы на аукцион, когда возникали проблемы с платежами".

Займы IAF являются безрегрессными, то есть сам продукт искусства — это залог, а не финансовое состояние заемщика. Компания проводит стандартные проверки "Знай своего клиента" и проверки на отмывание денег, но не оценивает общую финансовую стабильность клиента. "Если окажется, что вы не санкционированное лицо, и произведение искусства соответствует критериям, мы дадим займ", — заявил Чинн. В пресс-релизе Джо Нахмад позиционировал IAF как естественное продолжение десятилетней роли семьи в построении коллекций для основных клиентов. "International Art Finance — это последний кусочек головоломки", — отметил он, описывая платформу как поддерживающую коллекционеров, дилеров и фонды "на каждом этапе пути коллекционирования".

IAF также объявила во вторник о том, что обеспечила дополнительное финансирование в размере $125 миллионов от неуточненного, но "ведущего" европейского банка. Очевидно, что участие Нахмадов помогло компании быстро масштабироваться. В отличие от этого, Fine Art Partners — старожил в этой сфере — потратили девять лет для выдачи примерно $400 миллионов в займах. Однако Филлип Хоффман, основатель FAP, сообщил, что ожидает достижения $1 миллиарда за следующие три года. Он добавил, что его компания финансируется пулом инвесторов, в то время как IAF "связана с одной семьей, которая может в любой момент прекратить финансирование". "Мы нейтральны", — добавил он. "У нас нет конфликтов. Мы работаем с теми, кто выполняет работу лучше для клиента".

Другими участниками рынка арт-финансирования являются Sotheby’s Financial Services, которые с момента своего запуска в 1988 году выдали более $10 миллиардов в займах в 70 категориях, включая изобразительное искусство, автомобили, ювелирные изделия, виски и вино. В апреле аукционный дом объявил об обеспечении сделки по секьюритизации на сумму в $700 миллионов, известной как Sotheby’s ArtFi Master Trust, направленной на масштабирование своих кредитных операций. Крупные финансовые учреждения, такие как Bank of America, также предлагают кредиты под залог искусства, хотя условия сильно варьируются в зависимости от общего профиля заемщика и его отношений с банком.

Как и многие арт-кредиторы, Чинн считает сектор перспективным для роста. Такие займы становятся более заметной частью финансовизации рынка, и учреждения и частные лица все чаще рассматривают искусство не как священный объект, а как актив — зачастую высоко неликвидный. "В частных руках находится более $1 триллиона в искусстве, и лишь малая часть из этого задействована", — сказал Чинн. "Люди каждый день занимаются займами под залог домов. Почему бы не под искусство?"